Estrategias 25Delta
Update
Ayer expiraron las estrategias implementadas el pasado 14 de octubre que buscaban una rentabilidad anualizada de un 4.8% (ver mail de abajo), alcanzando el objetivo propuesto.
Las estrategias han funcionado según se esperaba, sin ninguna operación adicional a la inicial, y con el evento de las presidenciales USA en medio. Los controles de riesgo de las estrategias estuvieron como siempre presentes, aunque no fueron necesarios.
Estos resultados nos llevan a una rentabilidad anualizada en 2020 de 4.25%, en línea con nuestro objetivo (reducido desde Feb de este año) de un 4-6% anual.
Las volatilidades mensuales anualizadas caen hasta una media 1.56%, frente a 1.64% del mes anterior.
Hoy ponemos en marcha dos nuevas estrategias con expiración el 14 de diciembre. El objetivo perseguido es de 4.56% de rentabilidad mensual anualizada (0.30% y 0.46% mensual).
En las próximas semanas las estrategias se enfrentan a una bajada de la volatilidad implícita (menos en la GBP) con eventos como las últimas conversaciones del Brexit, la reunión del ECB y los resultados sobre las infecciones de las medidas tomadas en Europa recientemente.
Las últimas semanas de conversaciones en torno al Brexit, la dimisión de Cummings al final de año, mayor asesor del Primer Ministro, nos lleva a comprar volatilidad con “fechas clave” de nuevo (Nov 16 deadline, Nov 19 EU leaders meeting, Dec 16 ratification by EU parliament deadline). No descartamos actividad en nuestras estrategias de Stop loss y reposicionamiento en la última estrategia del año.
Frente a las buenas noticias de una nueva vacuna contra el Covid, desde la FED y El ECB avisan de que estímulos adicionales serán necesarios. El impacto sobre la economía ha dañado su capacidad productiva en largo plazo (Powell). Hay una mejora en la confianza, pero cautela, las previsiones en diciembre seguramente serán más a la baja, aunque la noticia de la vacuna si pone finalmente fuera de la mesa el peor escenario posible (Hdez de Cos).
El EurUsd se mantendrá en rango mientras sigan equilibrados los argumentos y políticas en ambos lados.
Os dejo con los últimos resultados:
