La cartera de Renta Variable de 25Delta EAF dentro del concurso de carteras de RankiaPro acumula un rendimiento positivo este año de un 5.29% y un +21.81% desde enero del 2024. Su volatilidad anualizada es del 14.39% y su Sharpe de un 0.63.

La composición de la cartera está posicionada en fondos tecnológicos, de mega tendencias y de liquidez y sus principales posiciones son:

Además, contamos con el fondo Amundi cash USD de liquidez que nos permite entradas tácticas, y cierta defensa frente a inflación y tipos.

Los fondos de tecnología y tendencias realizan rotaciones tácticas de forma trimestral para ajustar posiciones en base a las nuevas valoraciones de mercado.

La incidencia de los aranceles en la cartera ha sido significativa en el momento del anuncio de estos en el famoso ya “Liberation Day” el 2 de abril. La altísima volatilidad de los mercados durante ese mes provocó fuertes caídas en la cartera que sin embargo fueron recuperadas unos meses más adelante, al reducirse los temores del impacto en precios frente a las primeras semanas, cuando los aranceles iniciales fueron fuertemente sesgados a la baja en las posteriores negociaciones.

La cartera está expuesta de forma significativa a la inflación, y los tipos de interés. La mayoría de las compañías que integran la cartera se financian con deuda y sus valoraciones sufren con la subida de tipos de los bancos centrales para hacer frente a la inflación. Además, las compañías tecnológicas tienen más dificultades para trasladar la subida de los precios a sus consumidores.

La cartera busca maximizar la rentabilidad mediante exposición a empresas de alto crecimiento, y disruptivas, y queda por tanto expuesta a las incertidumbres tanto de inflación como de posible recesión en EE. UU. en donde tiene la mayor exposición.

Para blindar parcialmente la cartera apostamos por aumentar el peso de empresas del mismo sector en áreas europea y asiática mientras reducimos la exposición a EE. UU., y al mismo tiempo introducir fondos con exposición a infraestructuras, materias primas, y defensivos con inversión en consumo básico y salud, por ejemplo.

Si bien la incertidumbre sobre el impacto de los aranceles en la inflación y consiguientemente en los tipos de interés sigue siendo alta, los meses transcurridos desde su aplicación muestra una mayor probabilidad de un impacto sólo moderado.