Estrategias 25Delta
Un año ideal para confirmar valor
Ayer, 14 de diciembre expiraron las dos últimas estrategias de 25Delta EAF para este año 2020.
Ha sido sin duda un año muy difícil y complejo para el desarrollo de las estrategias que sin embargo han conseguido sus objetivos: una rentabilidad final de un 4,10%, medidas conjuntamente e incluyendo, aunque casi insignificante, el rendimiento de las letras del Tesoro donde invierten. Objetivos conseguidos con una volatilidad mensual anualizada de un 1,07%.
Además, las estrategias se mantuvieron al benchmark (Letras cubiertas al 100% en su riesgo divisa) durante 33 días en dos períodos distintos, sin aportar más que el rendimiento de las letras.
Durante el resto del tiempo, las estrategias se mantuvieron invertidas mensualmente con resultados positivos todos ellos, incluyendo la única una caída en el año limitada como máximo a un -0,31% en la estrategia del Usd durante este último roll.
Desde el 12 De noviembre, el EurUsd se apreció un máximo de 3,12%, terminando el roll con un dato de un 3,00%. Este hecho activó las cinco órdenes stop loss configuradas sistemáticamente, además de la protección contenida en el diseño original.
El caso de la Gbp no tuvo ninguna activación y la estrategia se mantuvo sin órdenes añadidas.
Este roll contuvo las elecciones presidenciales en los EEUU, las conversaciones del Brexit y reuniones de la FED y el ECB. Obvio detalle de otros eventos extraordinarios vividos durante este año en los mercados.
Las señas de identidad de las estrategias se mantienen intactas:
+ Mercados de máxima liquidez (Govis y FX)
+ Máximo nivel crediticio.
+ Ventana de liquidez mensual (posible menor)
+ Control estricto del “tail risk”
+ Excelente relación retorno/riesgo
Os dejo con algunos gráficos evolutivos, de rendimiento y correlación con otros activos alternativos como el inmobiiario, y tradicionales como equity y renta fija.
